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股指期货如何做?做股指期货需要注意哪些问题?

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摘要:股指期货如何做?做股指期货需要注意哪些问题? 如何备战股指期货? 虽然制度越来越健全,市场越来越好,但以后我们散户也会越来越难操作。中国股市就是一个赚钱效应引导的市场,看看现在的权证市场多火啊,相信股指期货具有更大的吸引力。虽然还不知道具体......

   股指期货如何做?做股指期货需要注意哪些问题?​


如何备战股指期货?

   虽然制度越来越健全,市场越来越好,但以后我们散户也会越来越难操作。中国股市就是一个赚钱效应引导的市场,看看现在的权证市场多火啊,相信股指期货具有更大的吸引力。虽然还不知道具体推出的时间,但现在也要早做准备了,先在权证上练练兵吧。对于渐行渐进的股指期货,老散户陈先生感慨地说。预计国内股指期货推出后,期货保证金总规模有望达到500亿元,希望显而易见。希望之余,困惑也是显而易见的:如何与券商合作,抢占客户资源?如何满足股指期货对技术系统、风险控制、资金转账的需求?如何从游击战转型为阵地战?

   我们在热切期待股指期货尽快上市时,需要务实做好股指期货备战,实现业务再造,走出希望的困惑,托起期货业的未来。

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   期证合作,规划市场格局

   在探讨期证合作时,我们有两方面需要考量:券商在客户资源、营销网络、研究咨询、资金实力等方面具有优势;而期货公司在风险控制、专业投资、期货营销等方面也有丰富的积累。期证合作应该立足优势互补、相互促进、共同发展。

   在股指期货背景下的期证合作要突出解决好营销分工、利益分享、风控分级、客服衔接等核心问题,构建基于营销合作为核心的期证合作模式。对背景券商内部的合作可立足于构建金融控股架构下的集团资源整合,形成营销、研究、收益的共享;与其他券商的合作则建立松散性的营销合作,按照居间模式,按就近、务实的原则进行。在合作券商的选取上,也要切合实际,选好我们的目标市场,遍地播种不一定能开花结果。

   权重股价值凸显


股指期货推出无疑是A股市场制度建设的一大突破,有利市场健康发展。上海证券研发中心投资咨询部经理郭燕玲认为,股指期货推出将是我国形成多层次资本市场的一大进步。对于市场的影响,从短期看,指数期货在上市初期可能会吸引部分现货市场资金,尤其是为规避系统风险的机构资金和部分投机资金。但从整体与长期角度看,指数期货的推出只会促进股市交易的活跃与价格合理波动,从而使股市更加健康发展。

对于板块、个股的影响主要体现在大盘权重股上面。郭燕玲认为,由于作为股指期货标的指数的一般是蓝筹股指数,而对这些指数的样本股,除了给它们一个基本面定价外,还提供了更多的交易性机会。如香港市场在期指结算日的时候,权重股的表现就经常是脱离基本面变化。

资料显示,海外证券市场中,蓝筹股指数一般都是市场基准指数,而且这些蓝筹股指数的市场走势一般要好于市场整体走势。因此,也有分析师认为,由于大盘权重股将具有更多价值,因此在股指期货上市前后将有走高机会,从而也能带动市场走强。

   技术平台,承载业务升级

  
目前,期货公司大多数规模小、投入少、基础弱,技术系统长期处于能勉强维持的状态。虽然,股指期货从业务上讲只是增加了一个品种,但客户数和资金规模都将成几何倍数增加,我们需要再造技术平台,承载业务升级。

   1、借备战股指期货之机,提升交易系统的系统容量、技术含量、效率、灾备、可扩展性以及对业务管理和客户服务的必要支持;对于有IB代理的期货公司还要建立远程柜员端。

   2、全面提升结算盯市系统。股指期货上市后,我们要优化结算风控进行模式和技术系统:建立分类、分级的风控体系;充实总部结算风控人员,加强人员对股市运行的培训,或者充实有证券从业经验的人员进入风控盯市岗位;建立严格的风险管理制度和风险控制策略。

   3、股指期货在增加客户源的同时,也将加大期货公司客户分散度。为方便投资者,我们必须要构建高效、稳定的全国银期转账平台。当然,我们也希望期货结算银行加大全国银期转账的系统及业务投入。

   散户操作越来越难


以后散户会越来越难做了,因为技术素质和资金量的原因,他们将很难利用股票和股指期货两个市场的操作,享受回避系统性风险的好处。因此即使他们参与股指期货,一般是纯粹投机。陈先生认为,股指期货的推出将加剧市场机构博弈的特征,而多数散户投资者将会选择委托专家理财的方式。

也有分析师认为,在股指期货推出后,QFII、社保基金和保险资金等大机构投资者都将会加大介入股市的比例和力度,市场参与者的成分比例会进一步分化。随着6月以后限售流通股的逐步解冻,现有的非流通股股东也将成为市场的超级主力。难怪有市场人士戏言,在这些超级大主力面前,现在的基金或许将成为最大的散户,而现在的散户大多数将加入到这个大散户团。

  
研究咨询,提升客户服务

   一是实现期货咨询服务由经纪人服务向专业研究咨询转变,构建以研究产品化、营销专业化为核心的分层次、分类型,标准化与个性化相结合的新型客户服务体系。

   二是加强期货客户服务平台的建设,建立类似证券公司的call center服务中心,使得咨询产品与服务平台统一,实现一站式服务,提高服务效率。通过客户服务平台实现咨询产品展示,邮件、短信配送,专家在线服务等。

   三是充实研究力量。主要充实宏观经济研究、金融工程研究人员和股指期货策略分析师。

   机构博弈将成股指期货市场主流

   我们认为,在股指期货推出以后,社保基金、保险资金、QFII等都将会加大介入股市的比例和力度,各种投资基金亦将会出现持续壮大的局面。届时,股指期货参与者的成分比例会进一步发生分化,个人投资者的资金所占的比例会进一步降低,机构投资者博弈将会成为市场的主流。

  
在权证市场练兵

  
我会到股指期货市场里面去博一把,虽然资金所限做不到套利,但凭多年的经验应该还是能对付一下吧。陈先生的投机心态比较重。

不是每一个现在做股票的投资者都适合做股指期货。郭燕玲提醒投资者,有不少目前的股票投资者不适合到投机性十分浓厚的期货市场投资。如资金、心理承受能力比较差的、年龄比较大的、平时做不到理性操作的投资者等。同时,她也建议投资者要尽量多了解股指期货的交易规则和原理,并且加强投资的计划性和纪律性。

其实,有想法做指数期货的投资者可在权证市场上多练习一下。就T+0、波动幅度比较大、心理压力大等特点,这两个市场差不多。陈先生对将到来的挑战充满信心,并已在积极准备。

   营销体系,专业赢得未来

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   可以从三个方面重构期货业务营销体系:

   1、构建专业营销团队。目前,多数期货公司的营销以个人为主导,也有多人合作,但只能是称得上团伙,而不是团队。随着金融期货上市后业务模式的多样化,当务之急是要培育专业营销能力和个性化理财服务能力,变游击战为阵地战;变游击队为正规军。

   2、选好主战场。股指期货巨大的潜在市场,我们不可能大小通吃,必须分主次、分先后。我们要以细分客户群体为基础,结合公司实际,选好主战场,拟定差异化营销策略,切合实际进行组合。

   3、整合金融期货营销。要配备具备较强策划能力和市场推广能力的人员,强化股指期货营销的策划和推广,行使好Marketing的职能;可抽调部分有证券业务基础的人员,成立金融期货事业部,重点从事股指期货渠道客户的营销,培育优秀的金融期货Sales。

   股指期货对从业人员素质要求比较高。相比股票交易而言,股指期货对相关从业人员的基本素质要求将会更高。

  
股指期货投资中专家理财渐成趋势

   股指期货的推出将使股票二级市场交易格局发生极大的变化,将加剧市场机构博弈的特征。同时,随着市场发展的日趋成熟,必将会诞生一批以能够获取稳定盈利为号召力的机构,委托专家理财将成为投资者理财的首选方式,散户最终将会消散。随着国家对私募基金的逐步认可和政策放开,私募基金账户理财方案也必将成为股指期货市场的主流。

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